Factoren zoals het conflict tussen Rusland en Oekraïne, het stimuleren van de economie, de sterke post-pandemische vraag en aanhoudende logistieke beperkingen hebben de afgelopen maanden een enorme druk uitgeoefend op de toeleveringsketens, wat heeft geleid tot meerdere prijsrecords voor metalen en minerale grondstoffen. De aanhoudende stijging van de prijzen van metalen en minerale grondstoffen, in combinatie met verhoogde geopolitieke spanningen, zou op de langere termijn tot marktveranderingen kunnen leiden. Robin Griffin, vice-president van het internationale adviesbureau WoodMac, heeft gezegd dat zelfs als de productie in Rusland voor een lange tijd vastloopt, het enorme verschil in prijzen en productiekosten niet voor onbepaalde tijd zal voortduren.
“Als we naar de nominale winsten van de huidige mijnbouwbedrijven kijken, blijkt dat met winstmarges die ruim boven de historische normen liggen, het onwaarschijnlijk is dat zulke grote verschillen in prijzen en productiekosten voor onbepaalde tijd zullen blijven bestaan. Bovendien duiden verstoringen in regionale en productprijsverhoudingen ook op prijsfragiliteit. De Aziatische staalprijzen blijven bijvoorbeeld vlak, terwijl de prijzen voor ijzererts en metallurgische steenkool blijven stijgen, wat niet in overeenstemming is vanwege hun impact op de productiekosten van staal."
Stijgende prijzen Investeringsonzekerheid Alternatieve energie en technologieën gezocht
Het conflict zal ongetwijfeld een onuitwisbare indruk achterlaten op sommige grondstoffenmarkten. Voorlopig wordt een deel van de Russische handel verlegd van Europa naar China en India, wat een langdurig proces zou kunnen zijn, terwijl de westerse deelname aan de Russische metaal- en mijnbouwindustrie laag is. Zelfs als geopolitieke factoren buiten beschouwing worden gelaten, zal de prijsschok zelf het potentieel hebben om te veranderen.
Ten eerste zou een stijging van de prijzen kunnen leiden tot onzekerheid over de kapitaaluitgaven. Hoewel de huidige stijging van de metaal- en mineraalprijzen veel bedrijven ertoe heeft aangezet om in expansie te investeren, zal de inconsistentie van de prijsstijging de uitgaven van investeerders onzeker maken. "In feite kan extreme volatiliteit het tegenovergestelde effect hebben, omdat beleggers beslissingen uitstellen totdat de omstandigheden verbeteren", aldus WoodMac.
Ten tweede is de mondiale energietransitie, met name van thermische steenkool naar alternatieve brandstoffen, duidelijk. Als de prijzen hoog blijven, kunnen alternatieve technologieën ook de penetratie in de energie- en staalindustrie versnellen, inclusief de vroege opkomst van koolstofarme technologieën zoals op waterstof gebaseerd direct gereduceerd ijzer.
Op het gebied van batterijmetalen zal de concurrentie op het gebied van batterijchemie waarschijnlijk ook toenemen, omdat de hoge prijzen van grondstoffen voor lithium-ionbatterijen fabrikanten ertoe aanzetten zich te wenden tot alternatieve chemicaliën zoals lithiumijzerfosfaat. "Hoge energieprijzen brengen een reeks risico's met zich mee voor de mondiale consumptie, die de vraag naar metalen en minerale grondstoffen kunnen beïnvloeden."
De mijninflatie stijgt
Bovendien stijgt de mijninflatie enorm omdat de hoge prijzen de focus verleggen van kostenbeheersing en stijgende inputkosten. “Zoals voor alle gedolven producten het geval is, hebben de hogere arbeids-, diesel- en elektriciteitskosten hun tol geëist. Sommige spelers voorspellen privé een recordhoge kosteninflatie.”
Ook de prijsindexcijfers staan onder druk. Het recente besluit van de LME om de handel in nikkel op te schorten en voltooide transacties te annuleren, heeft de rillingen over de ruggengraat van beursgebruikers doen lopen.
Posttijd: 24 mei 2022